这三种价值股票现在非常便宜

2019-04-13 10:10 炒股配资

不要现在看,但股市再次走向历史新高。在2018年底出现恐慌性抛售之后,今年股市大幅回升,第一季度是标准普尔500指数中有史以来最好的一次, 今年前三个月增长了13%。

虽然今年开始的两位数增长对投资者来说当然是个好消息,但对于寻找廉价商品的价值股票爱好者来说并不总是一个值得欢迎的迹象。沃伦巴菲特甚至对这些市场上缺乏价格合理的公司感到遗憾。

这三种价值股票现在非常便宜

幸运的是,如果你知道在哪里看,还有一些为价值投资者提供的智能投注。继续阅读,看看为什么这些Motley Fool贡献者推荐 Allergan (纽约证券交易所代码:AGN), CVS Health (纽约证券交易所代码:CVS)和 梅西百货 (纽约证券交易所股票代码:M)。

很多逆风,但对于这种生物制药来说并不是坏消息

Todd Campbell (Allergan): 公司的价格与账面价值可以帮助您识别廉价股票。使用这一指标的最便宜的大型公司之一是Allergan,一家以美学治疗Botox而闻名的全球生物制药巨头。

自辉瑞公司 (纽约证券交易所代码:PFE)放弃其2016年1,600亿美元的合并计划以来,Allergan的股票遭遇惨败,原因是有关旨在绕过美国公司税的交易规则发生变化。Allergan的股票交易价格约为2015年的一半,因此其价格与账面比率差不多是0.76。今年早些时候,这一比例为0.68,是历史上最低的。

持续的抛售反映了Allergan如何努力将自己与生物制药同行区分开来。它并没有加大研发力度,而是过去严重依赖收购来推动经济增长,并导致其债务飙升。在2015年收购Actavis后,其债务总额超过400亿美元。即使在以340亿美元的价格将其仿制药业务出售给Teva Pharmaceutical (纽约证券交易所代码:TEVA),以及自此销售以来的1亿Teva股票,其债务仍然接近240亿美元,每年的利息超过9亿美元。

更糟糕的是,缺乏新产品导致销售额和利润萎缩,特别是在对现有产品价格上涨的反击之后。第四季度,收入同比下降5.7%至41亿美元,调整后每股收益同比下降11.7%至4.29美元。

该公司恢复增长的道路也不是很清楚。肉毒杆菌是最畅销的产品,但它面临着Evolus制造的皱眉线的类似处理方式的新竞争,威胁着数亿美元的销售。此外,曾经有希望的抑郁症药物在3月份的后期研究中失败,对其管道造成了打击。显然,Allergan的股价下跌的原因很明显。

然而,这里可能值得购买。Allergan在2018年和2019年的净收入超过57亿美元,并且它的调整后每股收益为16.36美元。新的20亿美元股票回购可能会在未来12个月内降低其股价。此外,一种新的偏头痛药物可以在大约10个月内获得FDA批准,并且很快就可以向FDA申请新的湿性年龄相关性黄斑变性治疗。除此之外, 预计2020年非酒精性肝炎的治疗数据可能有助于激发投资者的兴趣,使得Allergan成为潜在的廉价购买者。

7的远期市盈率?不,真的!

肖恩·威廉姆斯(CVS Health):这里便宜,而且价格便宜 - 这完美地描述了美国最大的药房连锁店CVS Health。

近年来,随着新进入药房领域(例如,亚马逊 (纳斯达克股票代码:AMZN)),CVS Health的股票一直面临压力,竞争已从Walgreens Boots Alliance (纳斯达克股票代码:WBA)获得,并且华盛顿将继续就处方药改革问题达成协议,这将降低价格并限制药房利润率。由于前端利润传统上很薄,因此药房利润对于CVS Health来说至关重要。

然而,国会山高度两极分化,多年来一直无法达成关于处方药改革的协议,或许多与保健有关的协议,尽管它应该仍然是一个优先事项。这表明处方药改革只不过是一场竞选策略,没有真正的改变。

与此同时,CVS正在发生变化。该公司完成了对医疗保险公司Aetna的700亿美元收购,这为CVS提供了三重威胁的机会,以改善其业务。首先,Aetna提供比CVS核心业务更强劲的有机增长。其次,两家公司的合并将在2020年之前带来高达7.5亿美元的成本协同效应。第三,它带来了2300万名参保人员,CVS Health可以在其药房范围内保持这一点,从而提高客户忠诚度。

让我们不要忘记药房业务是一个数字游戏,这些数字在CVS Health方面非常重要。婴儿潮一代人的退休人数越来越多,人口老龄化可能需要处方药才能保持健康。关于CVS Health的长期论文与以往一样强烈。

交易收益仅为预期收益的7.4倍,仅比账面价值高出20%,自CVS Health这么便宜以来已经很长时间了。

资产游戏伪装成零售商

杰里米鲍曼(梅西百货): 百货商店已成为投资者的诅咒,而且很容易理解为什么。Bon-Ton商店已经过去了。西尔斯目前正试图从死里复活,而 JC Penney 多年来一直在与灾难调情。

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