国电南端:电力航母架构已经成型

2022-05-15 01:38:26 0 659 百度已收录

  公司发布2017年中报:公司上半年实现收入41.76亿元,同比增长10%,归上净利润3.5亿元,同比增长24.7%,扣非净利润3.36亿元,同比增长22.2%,公司业绩略超市场预期。公司2016年以来,报告质量显著好转,现金回款态势良好。公司当前毛利率与上年基本持平,发电与新能源业务受火电、光伏行业影响比较大,未来公司毛利率有望企稳并有所回升。公司管理能力较强,此次资产注入后,将在变电站自动化、直流、配用电自动化、调度领域实现全覆盖,综合竞争力更强,公司成为电力航母的格局比较清晰。未来几年,配电自动化、国内外直流与柔性直流领域具有较大机会,公司有望显著受益于该两个领域的结构性机会。综合行业态势与公司业务布局,我们预计有望保持中速增长,维持强烈推荐与21-13元目标价。
  业绩略超预期:公司上半年收入、归上利润、扣非利润分别同比增长10%、24.7%、22.2%,业绩略超市场预期。公司中报毛利率较上年同期下降0.3个百分点,可能受发电与新能源业务影响较多。2016年以来,公司报表持续质量好转,2017年上半年,应收款规模继续得到控制,现金回款持续好转。
  公司管理能力领先,资产注入后成为电力航母的格局更清晰。公司形成了比较现代化的管理体系,有竞争力的人力资源体系;长期以来,公司人均产值、人均销售效率、全员产值与薪酬比始终维持在很有竞争力的水平。此次注入后,公司将在变电站自动化、调度、直流、配用电自动化与信息化领域实现全覆盖,并都在细分板块具备领先的竞争力,此外,信息安全与信通也将成为新增长点。公司成为电力航母的格局更加清晰。
  将受益于配电自动化、国内外大直流产业发展:国内配电自动化建设的经济性、必要性、可操作性都更加成熟,行业可能迎来新一轮发展。同时,国内、国外的直流与柔性直流产业仍有较大的发展空间,南瑞集团等国内装备龙头已开始向海外主流市场输入直流、柔性直流技术。我们认为,公司将受益于配电自动化、全球直流产业发展的机会。
  维持“强烈推荐-A”投资评级:维持强烈推荐评级,维持目标价为21-23元。

  免责声明:本网站所有信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。

申明:本文由第三方发布,内容仅代表作者观点,与本网站无关。对本文以及其中全部或者部分内容的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。本网发布或转载文章出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述,也不代表本网对其真实性负责。

九站网 新闻资讯 国电南端:电力航母架构已经成型 https://wdszsgs.com/13738.html

常见问题

相关文章

官方客服团队

为您解决烦忧 - 24小时在线 专业服务

国电南端:电力航母架构已经成型-海报